ความสามารถในการทำกำไรและการกำกับดูแลกิจการที่ส่งผลต่อประสิทธิภาพการจ่ายเงินปันผลของบริษัทที่จดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในดัชนี SET 100
คำสำคัญ:
ความสามารถในการทำกำไร, การกำกับดูแลกิจการ, ประสิทธิภาพการจ่ายเงินปันผล, ดัชนี SET 100บทคัดย่อ
บทความวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลของอัตราความสามารถในการทำกำไรและการกำกับดูแลกิจการที่ส่งผลต่อประสิทธิภาพการจ่ายเงินปันผลของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในกลุ่ม SET 100โดยใช้ระเบียบวิธีวิจัยเชิงปริมาณ อาศัยข้อมูลทุติยภูมิจากบริษัทจำนวน 78 แห่ง รวมทั้งสิ้น 234 จำนวนข้อมูลรายปี ครอบคลุมช่วงปี พ.ศ. 2565–2567 รวมทั้งสิ้น 3 ปี แหล่งข้อมูลเก็บข้อมูลจากรายงานประจำปี งบการเงิน แบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี (แบบ 56-1) และฐานข้อมูล SETSMART วิธีการวิเคราะห์ประกอบด้วยสหสัมพันธ์เพียร์สันและการถดถอยพหุคูณ
ผลการวิจัยพบว่า อัตราความสามารถในการทำกำไรในด้านของอัตราส่วนกำไรสุทธิ อัตรากำไรขั้นต้น รวมถึงการกำกับดูแลกิจการที่วัดจากสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ส่งผลต่อประสิทธิภาพการจ่ายเงินปันผลในด้านอัตราการจ่ายเงินปันผล นอกจากนี้ยังพบว่า อัตราส่วนกำไรต่อหุ้น อัตราส่วนกำไรสุทธิ และอัตรากำไรขั้นต้น ส่งผลต่อประสิทธิภาพการจ่ายเงินปันผลในด้านอัตราเงินปันผลตอบแทน ข้อค้นพบดังกล่าวสะท้อนว่า อัตราความสามารถในการทำกำไรและการกำกับดูแลกิจการมีบทบาทสำคัญต่อประสิทธิภาพการจ่ายเงินปันผล โดยเฉพาะในกลุ่มบริษัท SET 100 ซึ่งมีระดับความมั่นคงสูง ดังนั้น การกำหนดนโยบายจ่ายเงินปันผลจึงควรพิจารณาร่วมกับปัจจัยด้านการดำเนินงานและโครงสร้างธรรมาภิบาล เพื่อสร้างเสถียรภาพและความยั่งยืนของผลตอบแทนผู้ถือหุ้น
เอกสารอ้างอิง
กฤตพงศ์ วัชระนุกุล, ธิบดี สกุลวิชญธาดา, ทศพร นิ่มเดช, เอกศิริ มุสิกนาม, ณัฐวุฒิ พวงมาลี และ ชัยนรินทร์ เขียวอรุณ (2568). ความสัมพันธ์ของกำไรต่อหุ้นและกระแสเงินสดดำเนินงานที่มีผลกระทบต่อเงินปันผลและราคาหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. Maejo Business Review, 7(1), 75-94.
กษิดิ์เดช แตงภู่ และธนิดา จิตร์น้อมรัตน์ (2567). การศึกษาอัตราส่วนทางการเงินที่ส่งผลต่อการจ่ายเงินปันผลกรณีศึกษาบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่จ่ายเงินปันผลมาต่อเนื่อง 10 ปี. วารสารสุทธิปริทัศน์, 38(3), 36-46.
กัญญาวีร์ วงค์เสือ, ฐนิดา บุญยสาร และ อรจิรา อุสันเทียะ (2568). อิทธิพลของคุณภาพกำไรและผลการดำเนินงานที่มีต่ออัตราการจ่ายเงินปันผลบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม. วารสารวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยราชภัฏนครราชสีมา, 4(1), 92-102.
กัตติกมาศ ราชิวงศ์ และ เบญจพร โมกขะเวส (2565). อัตราส่วนทางการเงินที่มีผลต่อการจ่ายเงินปันผลและราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย SET100. วารสารการบริหารนิติบุคคลและนวัตกรรมท้องถิ่น, 8(10), 221-232.
กานต์ธนิต พรหมโชติ (2562). การกระจุกตัวของผู้ถือหุ้นกับนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. NEU Academic and Research Journal, 9(3), 32-53.
ทิพวรรณ แสงพระอินทร์ และเบญจพร โมกขะเวส (2566). ความสัมพันธ์ระหว่างความสามารถในการทำกำไรและกระแส เงินสดกับมูลค่ากิจการและการจ่ายเงินปันผลของกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารสังคมศาสตร์เพื่อการพัฒนาท้องถิ่น มหาวิทยาลัยราชภัฏมหาสารคาม, 7(4) 139-150.
นรินทร์ณา หน่อท้าว, ปานฉัตร อาการักษ์ และอรวรรณ เชื้อเมืองพาน (2568). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับอัตราเงินปันผลตอบแทนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกลุ่มธุรกิจบริการ. Interdisciplinary Academic and Research Journal, 5(2), 295-310.
บุรพร กําบุญ, ณรงค์ฤทธิ์ ยิ้มเจริญพรสกุล, ฌัสยันต์ ธนันท์จิระโชติ และ ศิรชญาน์ การะเวก (2565). การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรกับเงินปันผลของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารสหศาสตร์, 22(1), 67-84.
เบญจพร โมกขะเวส และมนัส หัสกุล (2565). อัตราส่วนทางการเงินที่ส่งผลต่ออัตราเงินปันผลตอบแทนและอัตราการจ่ายเงินปันผลของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่ม SET 100. วารสารสังคมศาสตร์เพื่อการพัฒนาท้องถิ่น มหาวิทยาลัยราชภัฏมหาสารคาม, 6(4), 85-94.
โพยมรัตน์ มหาโชติ และ จิรพงษ์ จันทร์งาม (2565). ความสัมพันธ์ระหว่างผลการดำเนินงานโครงสร้างคณะกรรมการบริษัทและโครงสร้างผู้ถือหุ้นกับประสิทธิภาพการจ่ายเงินปันผลของกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้างที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.วารสารรัฐประศาสนศาสตร์ มหาวิทยาลัยราชภัฏสวนสุนันทา, 5(2), 218-232.
ศศลักษณ์ ปวงสุข และ มัตธิมา กรงเต้น (2566). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนในการบริหารสินทรัพย์ความสามารถในการบริหารหนี้สิน และความสามารถในการทำกำไรที่ส่งผลต่อเงินปันผลของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอุตสาหกรรมบริการ. วารสารรัฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยราชภัฏสวนสุนันทา, 6(2), 212-225.
อภิญญามาศ ชมภู และเบญจพร โมกขะเวส (2564). ความสัมพันธ์ระหว่างความสามารถในการทำกำไรและความสามารถในการบริหารหนี้สินกับการจ่ายเงินปันผลวัดค่าจากอัตราการจ่ายเงินปันผลของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (กลุ่ม SET100). วารสารบัณฑิตวิทยาลัย พิชญทรรศน์, 16(3), 57-68.
อินทร์ทิรา ภู่ระหงษ์ (2565). อิทธิพลของสภาพคล่องและความสามารถในการทำกำไรที่มีผลต่อการตัดสินใจในการลงทุน หลักทรัพย์ของบริษัทกลุ่มอุตสาหกรรมบริการในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารรัฐประศาสนศาสตร์ มหาวิทยาลัยราชภัฏสวนสุนันทา, 5(3), 384-406.
Epaphra, M., & Nyantori, S. N. (2018). Analysis of the determinants of dividend policy: Evidence from manufacturing companies in Tanzania. Corporate Governance and Organizational Behavior Review, 2(1), 18-30.
Husain, T., & Sunardi, N. (2020). Firm's value prediction based on profitability ratios and dividend policy. Finance & Economics Review, 2(2), 13-26.
Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and the takeovers. American Economic Review, 76(2), 323–329.
Miller, M. H., & Modigliani, F. (1961). Dividend policy, growth, and the valuation of shares. The Journal of Business, 34(4), 411–433.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221.
Pudjiantoa, V. C., Widagdob, B. and Kholmi, M. (2024). Assessing the Relationship Between Financial Ratios, Dividend Policy, and Stock Prices in Indonesia’s Pharmaceutical Industry. Business Innovation Management and Entrepreneurship (Bimantara), 3(2), 78-92.
Waenkaeo, K., & WaroonKun, S. (2023). The Relationship among Ownership Structure, Good Corporate Governance on Dividend Persistent of Listed Companies in Stock Exchange of Thailand. Journal of Business, Innovation and Sustainability (JBIS), 18(4).
ดาวน์โหลด
เผยแพร่แล้ว
รูปแบบการอ้างอิง
ฉบับ
ประเภทบทความ
สัญญาอนุญาต
ลิขสิทธิ์ (c) 2025 เศรษฐศาสตร์และบริหารธุรกิจปริทัศน์
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
เนื้อหาในวารสารเศรษฐศาสตร์และบริหารธุรกิจปริทัศน์ สามารถนำผลงานไปใช้เผยแพร่ได้ แต่ห้ามนำไปแก้ไข ดัดแปลง หรือนำไปใช้ทางการค้าและแสวงหาผลกำไร
