วิเคราะห์ปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาทองคำตลาดโลกในศตวรรษที่ 21 ภายใต้สถานการณ์ที่ไม่แน่นอน
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
ทองคำเป็นของล้ำค่าในยุคโบราณใช้ประกอบพิธีกรรมทางศาสนา ปัจจุบันใช้เป็นทุนสำรองระหว่างประเทศและการลงทุน แต่ในระยะสองทศวรรตที่ผ่านมาราคาทองคำมีความผันผวนดังนั้นการศึกษามีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์ปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาทองคำ และวิเคราะห์ความสัมพันธ์เชิงดุลยภาพระยะยาวของราคาทองคำร่วมกับตัวแปรเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ เงินดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ยนโยบาย อัตราผลตอบแทนพันธบัตร ดัชนีราคาผู้บริโภค ดัชนีหลักทรัพย์ Nasdaq และราคาน้ำมันดิบ สำหรับวิธีการศึกษาใช้แบบจำลอง VAR ร่วมกับเครื่องมือทางเศรษฐมิติสมัยใหม่ที่พัฒนาจากวิธีดั้งเดิม 1) ทดสอบ Unit Root 2) ทดสอบความสัมพันธ์เชิงดุลยภาพระยะยาวตามวิธี Cointegration 3) ทดสอบความสัมพันธ์เชิง เหตุ-ผล ระหว่างตัวแปรตามวิธี Causality 4) วิเคราะห์ฟังก์ชันตอบสนองแรงกระตุ้น (IRF) 5) วิเคราะห์การแยกส่วนความแปรปรวน (VD)โดยใช้ข้อมูลอนุกรมเวลารายเดือน ค.ศ. 2001-2021 จำนวน 252 เดือน ผลการศึกษา 1) การทดสอบ Cointegration พบว่าราคาทองคำมีความสัมพันธ์เชิงดุลยภาพระยะยาวกับค่าเงินดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ยนโยบาย อัตราผลตอบแทนพันธบัตร ดัชนีราคาผู้บริโภค ดัชนีหลักทรัพย์ Nasdaq และราคาน้ำมันดิบ 2) การทดสอบ Causality พบว่าค่าเงินดอลลาร์และอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เป็นสาเหตุหลักที่ส่งผลต่อราคาทองคำเมื่อเงินดอลลาร์แข็งค่าราคาทองคำจะลดลง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นส่งผลให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเช่นกัน และ 3) การทดสอบ IRF และ VD พบว่าการเปลี่ยนแปลงภายนอก (Shock) ของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีอิทธิพลต่อความผันผวนของราคาทองคำมากที่สุด
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
เนื้อหาในวารสารเศรษฐศาสตร์และบริหารธุรกิจปริทัศน์ สามารถนำผลงานไปใช้เผยแพร่ได้ แต่ห้ามนำไปแก้ไข ดัดแปลง หรือนำไปใช้ทางการค้าและแสวงหาผลกำไร
References
Altarturi, H. M., Alshammari, A., Saiti, B. & Erol, T. (2018). A three-way analysis of the relationship between the USD value and the prices of oil and gold: A wavelet analysis. AIMS Energy, Vol. 6, No. 3, 487–504.
Annonjarn, C. (2020). Financial Market and Institutions: International Money Market. Nonthaburi: Sukhothai Thammathirat Open University.
Arfaoui, M. & Ben Rejeb, A. (2017). Oil, gold, US dollar and stock market interdependencies: a global analytical insight. European Journal of Management and Business Economics, Vol. 26, No.3, 278-293.
Charoenpanit, W. & Davivongs, K. (2015). Economic factors affecting g the price of gold in the world market. DPU Graduate Studies Journal, Vol.3 No.2, 227-237.
Chatanavin, A. (2020). Testing The Relationship Between Exchange Rate of Thailand, Gold Price, Crude Oil Price, Interest Rate, Stock Market Return and Bitcoin. Journal of the Association of Researchers, Vol. 25, No. 2, 334-347.
Chinpaisan, T. (2016). Business Finance and Business Law. Nonthaburi: Sukhothai Thammathirat Open University.
Ghalayini, L. & Farhat, S. (2020). Modeling and Forecasting Gold Prices. Journal of Economics and Business, Vol. 3, No. 4, 1708-1729.
Hashim, L.M. & Razali, H.A. (2017). Macroeconomic Variables Affecting the Volatility of Gold Price. Journal of Global Business and Social Entrepreneurship, Vol. 3, No. 5, 97–106.
Kraipornsak, P. (2011). Econometrics Method and Economic Model using Time Series Data. Bangkok: Chulalongkorn University.
Lili Li, Chengmei Diao. (2013). Research of the Influence of Macro-Economic Factors on the Price of Gold. Procedia Computer Science, Vol.17, 737 – 743.
Phaithayawat, S. & Kangwanpornsiri, K. (2018). Investments and Securities Analysis. Nonthaburi: Sukhothai Thammathirat Open University.
Phibulpanijkarn, N. (2015). The Analysis of Factors Influencing Gold Bar Prices in Thailand. Bangkok: Bangkok University.
Rangkakulnuwat, P. & Kongkhao, J. (2010). Factors affecting the price of gold bullion in Thailand. Chiang Mai University Journal of Economics, Vol. 14, No.2, 24-40.
Ratchalame, W. & Kanjanasamranwong, P. (2019). Factors Affecting Gold Bullion Price in Thailand. Journal of Science and Technology, Ubon Ratchathani University, Vol.21, No.1, 147-157.
Saelim, T. & Sutamuang, K. (2013). Factor Determining Changes in Price of Gold Spot. Journal of Finance, Investment, Marketing and Business Management, Vol. 3, No. 2, 376-393.
Saengchatsuwan, C. (2020). Financial Instruments Analysis and Credit Management: Bond Value Analysis. Nonthaburi: Sukhothai Thammathirat Open University.
Samanta, S. & Zadeh, A. (2012). Co-Movements of Oil, Gold, the US Dollar, and Stocks. Modern Economy, Vol. 3, No. 1, 111-117.
Parimi, S. (2018). Factor Influencing the Gold Prices: An Empirical Investigation in the Indian Context. Theoretical Economics Letters, Vol.8, 3444-3456.
Siksamat, S. (2018). International Business and Finance: foreign currency exchange. Nonthaburi: Sukhothai Thammathirat Open University.
Sindhu (2013). A study on impact of select factors on the price of Gold. IOSR Journal of Business and Management, Vol. 8, No. 4, 84-93.
Suthianramat, P. & Intraporm, P. (2012). Investment in gold in Thailand. Bangkok: Kasetsart University.
Taweekitikun, Y. (2019). Professional Experience in Finance: financial technology. Nonthaburi: Sukhothai Thammathirat Open University.
Thongpraphai, W. & Usawat, T. (2018). Factors Affecting the Price of Gold in Thailand. The 13th RSU National Graduate Research Conference, Vol.13, 1442-1450.
Vanitcharearnthum, V. (2019). Econometrics and Applications: Multivariate Time series Models. Nonthaburi: Sukhothai Thammathirat Open University.
Wanaset, A. (2010). Causal Relationship between Currencies in Five Southeast Asian Countries. Sukhothai Thammathirat Econaomic Journal, Vol. 5 No.1, 159 - 183.
Wetthayawikomrat, R. (2018). Factors Affecting Gold Prices in the World Market. Bangkok: Thammasat University.